خرید و دانلود نسخه کامل کتاب Valuation: Measuring and Managing the Value of Companies, 3rd Edition

توضیحاتی در مورد کتاب

این مقدمه خوبی برای ارائه اصول ارزش گذاری برای کسب و کارهای “اقتصاد قدیمی” است. ارزش گذاری شرکت ها را تقریباً منحصراً بر اساس جریان نقدی آنها در چند سال گذشته (یعنی دوره های 3، 5 و 7 ساله) برای تجزیه و تحلیل تعیین می کند. متأسفانه بسیاری از مسائلی را که نقش بسیار مهمی در ارزش گذاری دارند، نادیده می گیرد (به طور کامل). به عنوان مثال، کیفیت، پیشینه، دانش مدیریت، محصولاتی که شرکت تولید می کند، بازارهای این محصولات، شرایط اقتصاد کلان، مالکیت معنوی، موقعیت بازار (یعنی انحصارطلبی؟ آیا ورود/خروج در صنعت دشوار است؟). حتی به یکی از این مسائل هم پرداخته نمی شود!!! به نظر می رسد نویسندگان به بی ربط بودن این موضوعات اشاره می کنند!! فقط جریان نقدی چند سال قبل اعمال شده (یعنی تخفیف برای ارزش فعلی) طبق کتاب مهم است!!! شاید این نوع ذهنیت توضیح دهد که چرا اکثریت قریب به اتفاق ادغام ها و تملک ها با شکست مواجه می شوند!!!! اگر صرفاً به دنبال راهی برای استفاده از جریان‌های نقدی گذشته برای تعیین “ارزش” یک شرکت هستید، این کتاب برای شما مناسب است. اگر به دنبال بحث در مورد هر عامل دیگری که بر ارزش گذاری تأثیر می گذارد، آن را فراموش کنید.